05-08-2009, 18:27
Столица предлагает рынку облигации на 20 млрд руб. Деньги необходимы ей для покрытия бюджетного дефицита, который в последнее время увеличился более чем вдвое. Часть выпуска уже удалось разместить.
Комитет государственных заимствований города Москвы (Москомзайм) провел в среду, 5 августа, аукцион по продаже облигаций. На этот раз город планирует разместить облигаций общей суммой 20 млрд руб. С начала года столица привлекла в результате размещения облигаций более 86 млрд руб.
Впрочем, из этих 20 млрд руб. город прямо сейчас привлек только 2,6 млрд руб. О том, что Москва сможет продать из этого выпуска облигаций не более чем на 4,5 млрд руб., ранее говорил глава комитета Сергей Пахомов. По его словам, это связано с тем, что по закону о бюджете Москвы столица не может выйти за рамки предельной величины долга в 216 млрд руб.
Купонный период по бумагам – полгода. При этом ставка первого-седьмого купонов составит 8% годовых, далее – 7% годовых. Ориентиром доходности по этим бумагам может стать доходность 44 выпуска облигаций Москомзайма (с погашением в 2015 году с небольшой премией за большую длительность обращения) – а их доходность составляет примерно 14,1% годовых, отмечал ранее Сергей Пахомов (сообщение РИА Новостей ).
Дороже, чем до кризиса Доходность по облигациям будет складываться из купонного дохода (7-8% в зависимости от купонного периода) и дисконта (он определится на аукционе). Таким образом итоговая доходность облигаций по итогам аукциона может составить около 15-16% годовых, это примерно на 4 процентных пункта выше ожидаемой инфляции, отмечает директор аналитической группы Fitch по международным региональным финансам Владимир Редькин. Для сравнения, в прошлом году до начала кризиса Москве удавалось размещать облигации на рынке по 7-8% годовых, а в конце года стоимость заимствований для регионов превышала 20% годовых.
Городские нужды
Средства необходимы Москве для покрытия "дыры" в столичном бюджете, которая после пересмотра финансового документа столицы к середине года доросла до 183 млрд руб. Это более чем в два раза превышает уровень, который предусматривал ранее принятый бюджет Москвы на 2009 год. В целом же, согласно законопроекту об изменении московской казны, ее доходы уменьшаются на 417 млрд руб. (на 30%), а расходы – на 295 млрд руб. (20%).
Основной причиной сокращения бюджетных доходов является уменьшение сборов налога на прибыль, наиболее сильно по сравнению с другими налогами пострадавшего от кризиса. Так, за первые четыре месяца этого года объем поступлений налогов на прибыль в столичный бюджет сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти в полтора раза – до 139 млрд руб.
Между тем именно этот налог является основным источником поступлений в московскую казну: по данным Управления Федеральной налоговой службы по Москве, в январе – апреле этого года поступления от налога на прибыль составляли почти половину всех налоговых доходов московского бюджета.
В поисках денег
Бюджетный дефицит столичные власти планируют покрыть из нескольких источников. Например, за счет остатков средств на счетах (на конец 2008 года они превышали 150 млрд руб.). Однако основным источником покрытия бюджетной "дыры" все-таки станут заимствования. В целом в этом году Москва намеревалась привлечь на рынке почти 90 млрд руб., при этом объем займов в первом полугодии составил 86,7 млрд руб.
Предыдущее размещение – на 15 млрд руб. – Москва провела в середине июля, намереваясь, таким образом, завершить исполнение программы заимствований на 2009 год. Однако тогда глава комитета государственных заимствований Москвы Сергей Пахомов не исключал, что в этом году заимствования могут быть продолжены.
Аппетит инвесторов
Рынок готов к столичным размещениям, заверяют эксперты. "У Москвы наивысший кредитный рейтинг по национальной шкале. Облигации Москвы более ликвидны, чем облигации других субфедеральных эмитентов. Они будут пользоваться успехом у инвесторов",- говорит директор аналитической группы Fitch по международным региональным финансам Владимир Редькин. "На рынке все еще ощущается серьезный недостаток бумаг высокого кредитного качества, поэтому интерес инвесторов к первичным размещениям обещает быть высоким. Предстоящий аукцион облигаций Москвы, скорее всего, будет успешным",- говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Антон Никитин.
Posted on Wed, 05 Aug 2009 15:56:23 +0400 at http://gzt.ru/topnews/economics/253000.html
Author: mail@gzt.ru (Наталья Гайдаш )
Комитет государственных заимствований города Москвы (Москомзайм) провел в среду, 5 августа, аукцион по продаже облигаций. На этот раз город планирует разместить облигаций общей суммой 20 млрд руб. С начала года столица привлекла в результате размещения облигаций более 86 млрд руб.
Впрочем, из этих 20 млрд руб. город прямо сейчас привлек только 2,6 млрд руб. О том, что Москва сможет продать из этого выпуска облигаций не более чем на 4,5 млрд руб., ранее говорил глава комитета Сергей Пахомов. По его словам, это связано с тем, что по закону о бюджете Москвы столица не может выйти за рамки предельной величины долга в 216 млрд руб.
Купонный период по бумагам – полгода. При этом ставка первого-седьмого купонов составит 8% годовых, далее – 7% годовых. Ориентиром доходности по этим бумагам может стать доходность 44 выпуска облигаций Москомзайма (с погашением в 2015 году с небольшой премией за большую длительность обращения) – а их доходность составляет примерно 14,1% годовых, отмечал ранее Сергей Пахомов (сообщение РИА Новостей ).
Дороже, чем до кризиса Доходность по облигациям будет складываться из купонного дохода (7-8% в зависимости от купонного периода) и дисконта (он определится на аукционе). Таким образом итоговая доходность облигаций по итогам аукциона может составить около 15-16% годовых, это примерно на 4 процентных пункта выше ожидаемой инфляции, отмечает директор аналитической группы Fitch по международным региональным финансам Владимир Редькин. Для сравнения, в прошлом году до начала кризиса Москве удавалось размещать облигации на рынке по 7-8% годовых, а в конце года стоимость заимствований для регионов превышала 20% годовых.
Городские нужды
Средства необходимы Москве для покрытия "дыры" в столичном бюджете, которая после пересмотра финансового документа столицы к середине года доросла до 183 млрд руб. Это более чем в два раза превышает уровень, который предусматривал ранее принятый бюджет Москвы на 2009 год. В целом же, согласно законопроекту об изменении московской казны, ее доходы уменьшаются на 417 млрд руб. (на 30%), а расходы – на 295 млрд руб. (20%).
Основной причиной сокращения бюджетных доходов является уменьшение сборов налога на прибыль, наиболее сильно по сравнению с другими налогами пострадавшего от кризиса. Так, за первые четыре месяца этого года объем поступлений налогов на прибыль в столичный бюджет сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти в полтора раза – до 139 млрд руб.
Между тем именно этот налог является основным источником поступлений в московскую казну: по данным Управления Федеральной налоговой службы по Москве, в январе – апреле этого года поступления от налога на прибыль составляли почти половину всех налоговых доходов московского бюджета.
В поисках денег
Бюджетный дефицит столичные власти планируют покрыть из нескольких источников. Например, за счет остатков средств на счетах (на конец 2008 года они превышали 150 млрд руб.). Однако основным источником покрытия бюджетной "дыры" все-таки станут заимствования. В целом в этом году Москва намеревалась привлечь на рынке почти 90 млрд руб., при этом объем займов в первом полугодии составил 86,7 млрд руб.
Предыдущее размещение – на 15 млрд руб. – Москва провела в середине июля, намереваясь, таким образом, завершить исполнение программы заимствований на 2009 год. Однако тогда глава комитета государственных заимствований Москвы Сергей Пахомов не исключал, что в этом году заимствования могут быть продолжены.
Аппетит инвесторов
Рынок готов к столичным размещениям, заверяют эксперты. "У Москвы наивысший кредитный рейтинг по национальной шкале. Облигации Москвы более ликвидны, чем облигации других субфедеральных эмитентов. Они будут пользоваться успехом у инвесторов",- говорит директор аналитической группы Fitch по международным региональным финансам Владимир Редькин. "На рынке все еще ощущается серьезный недостаток бумаг высокого кредитного качества, поэтому интерес инвесторов к первичным размещениям обещает быть высоким. Предстоящий аукцион облигаций Москвы, скорее всего, будет успешным",- говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Антон Никитин.
Posted on Wed, 05 Aug 2009 15:56:23 +0400 at http://gzt.ru/topnews/economics/253000.html
Author: mail@gzt.ru (Наталья Гайдаш )
