Главный архивный фонд Рунета

Полная версия: Россия. Экономика
Вы просматриваете yпpощеннyю веpсию форума. Пеpейти к полной веpсии.
Страниц: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
Официальный дилер Mercedes-Benz компания "Панавто" стала собственником 0,5 га на 2-й Звенигородской улице. За участок по соседству с деловым центром "Москва-Сити", где автодилер планировал построить отель, он заплатил около $18 млн. В планах московской мэрии продать около 6-7 тыс. га, но пока из-за кризиса и долгого процесса согласования всех документов (около двух лет) такие сделки заключаются не часто. В будущем желающих станет больше, так как собственникам земли при ее застройке не надо выплачивать долю города (достигает 60-80% от кадастровой стоимости участка).

Posted on Tue, 29 Sep 2009 20:01:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Спустя четыре месяца Центральный банк вышел на валютный рынок с масштабными интервенциями в пользу американской валюты. По оценке участников торгов, вчера Банк России выкупил около $2 млрд, удержав курс бивалютной корзины на уровне 36,3 руб. При этом курс доллара вырос до 30,16 руб./$, тогда как курс евро опустился почти на 20 коп., до 43,9 руб./€. В ближайшие дни нагрузка на ЦБ будет только возрастать, считают эксперты. Однако Банк России не останется внакладе: в первой половине года он продавал доллары по 31-36 руб., а теперь, покупая валюту на уровне 30 руб., он получает многомиллиардную прибыль.

Posted on Wed, 30 Sep 2009 04:00:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Минфин готов внести поправки в федеральный бюджет на 2010 год и приравнять производителей и экспортеров софта к резидентам особых экономических зон (ОЭЗ). Это позволит IT-компаниям не только остаться плательщиками Единого социального налога (ЕСН), но и уплачивать его по льготной ставке 14% (сейчас 26%). В противном случае замена ЕСН с 1 января 2010 года на страховые взносы приведет IT-отрасль к краху, предупреждают производители софта.

Posted on Tue, 29 Sep 2009 20:01:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Свежие аналитические отчеты западных инвестбанков по российскому рынку опять звучат оптимистично. Констатируют его недооцененность и подсчитывают, насколько ему предстоит подорожать. При внимательном чтении, правда, одно настораживает: главным фактором риска опять оказывается политический. Который с большим трудом поддается обсчету.

Месяца полтора назад несколько лидирующих банков, от Credit Suisse до J.P. Morgan, почти одновременно выпустили прогнозы по рублю, предсказывая его укрепление к концу года. Логика в прогнозах была очевидная: учитывая восстанавливающуюся цену нефти, прогнозируем приток долларов и вычисляем примерный интервал для равновесного курса рубля. Спорить с этой логикой хотелось не очень: с понятной математикой вообще спорить трудно.

Но как-то так получалось, что в моих разговорах с российскими бизнесменами воспроизводился один и тот же диалог. "Ну да, при такой цене на нефть рациональных макроэкономических обоснований для новой девальвации нет". – "Если только политические не сыграют. Экономика-то не ускоряется пока". – "Это правда. Но им же надо выбирать между подхлестыванием экономики и инфляцией". – "Неужели им не важно восстановление роста?" – "Вроде за это пока Кудрин отвечает, ему подавить инфляцию важнее". – "А если другое распоряжение придет?" – "Ну если придет… Может, и придет. В общем, кто его знает". – "Да уж".

Совсем чуть-чуть времени прошло, и теперь оптимизм излучают не только отчеты по рублю, но и прогнозы по российским акциям. Вот, к примеру, последний анализ Goldman Sachs целевым значением РТС через год ставит 1700 пунктов (при нынешнем уровне около 1260). Обращает на себя внимание голдмановское объяснение потенциала роста: не только нефтяные цены и стремление компаний снижать издержки, но и слишком высокая, по мнению банка, премия за риск.

Напомню, что премия за риск повышает стоимость капитала, на которую дисконтируется цена компании. Соответственно, чем больше премия, тем дешевле акции. Вот, по мнению Goldman Sachs, рынок учитывает в цене российских акций слишком много риска. Но скоро участники рынка одумаются, заложат в свои расчеты более умеренное дисконтирование – и курс акций вырастет, поскольку политическая стабильность и признаки выхода из рецессии должны означать более низкие риски – хотя бы такие, какие заложены в оценку акций других стран БРИК.

Логика опять-таки кажется бронебойной, пока не доходишь до описания отдельных российских акций. И я тут не только голдмановский отчет имею в виду: "топ-лист" многообещающих фишек у большинства банков пересекается.

Все начинают с "Газпрома": крупная компания, "российское всё", а большим грузом на нем висит правительственное ограничение внутренних цен на газ. Но план либерализации внутренних цен в конце концов будет воплощен в жизнь, пишут банки, и тогда-то плечи "Газпрома" распрямятся. Или Сбербанк, синоним российских вкладов и кредитования. Единственное – правительство может заставить его списать плохие кредиты (чтобы не утопить заметную часть российской промышленности), но ведь государство не будет собственными руками портить свой самый главный банк? А вот, к примеру, "Уралкалий": неугасающий спрос на сельхозпродукцию в мире стимулирует спрос на удобрения. Ну да, сага о возмещении экологического ущерба за провал в Березниках вроде бы еще не окончательно завершена, но все ведь как будто успокоилось?

Во всех описанных случаях есть общее: существенная часть неопределенности исходит не от самой компании и не от мировых рынков, а от того, как изовьется политическая целесообразность и какие правила игры будут этой компании заданы. Не всем, а именно ей. Либерализуют ли (и если, то когда) внутренние цены на газ? Обяжут ли "Сбер" спасать утопающих должников? Что еще стребуют с "Уралкалия" за яму в Березниках? А черт его знает. Тот самый "черт его знает", который уже всплывал в этом тексте – в обсуждениях судьбы рубля.

Вот это, как кажется, и есть основной политический риск в России. Заметьте, не людоедский риск разгрома ЮКОСа. И даже не риск наезда а-ля изгнание Евгения Чичваркина в Лондон. Эти случаи, к счастью, воспринимаются инвесторами как единичные. Основной политический риск – в том, что очень трудно предсказать само направление изменения правил. Лучше всего было бы, чтобы они вообще менялись пореже, ну да на то и развивающийся рынок – откуда в нем взяться стабильности норм. Но флюгер вместо вектора – это совсем не помогает.

И тот факт, что за первую половину 2009 года российский рынок вырос больше всех остальных развивающихся "собратьев", нас совершенно не должен утешать. Наоборот. Потому что в прошлом году он рухнул на 75% (при среднем спаде развивающихся рынков на 60%). Это наглядная иллюстрация волатильности, которая и является математической мерой восприятия риска. Настолько, насколько вообще возможно внести сюда математику.

Posted on Wed, 30 Sep 2009 12:05:52 +0400 at http://gzt.ru/topnews/economics/263413.html
Author: mail@gzt.ru (Владимир Тодрес)
Россия может гарантировать заимствования ВЭБа на сумму до $1,6 млрд. Об этом 30 сентября сообщил заместитель министра финансов России Дмитрий Панкин.

Posted on Wed, 30 Sep 2009 12:45:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Инфляция в России по итогам 2009 г. может быть ниже 11%, заявил 30 сентября глава Центробанка Сергей Игнатьев.

Posted on Wed, 30 Sep 2009 12:25:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Чешская PPF Group приобрела у основателя "Эльдорадо" Игоря Яковлева доли в девелоперских компаниях — Advantage Group и RED. За эти активы и 51% самого "Эльдорадо" чехи заплатили $300 млн (в качестве оплаты был учтен заем на эту сумму), еще около $700 млн выдано ими в виде кредитов. Недвижимость будет передана в холдинг PPF ECM — совместное предприятие PPF и чешского девелопера ECM Group, работающее в России, Чехии, Румынии и Китае.

Posted on Thu, 01 Oct 2009 04:00:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Минэкономразвития России считает, что унификация экспортных пошлин на нефтепродукты может быть проведена с 1 января 2010 г., сообщил 1 октября заместитель главы министерства Андрей Слепнев.

Posted on Thu, 01 Oct 2009 11:48:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
По оценкам МВФ, в нынешнем году ВВП России сократится на 7,5%, что на 1 процентный пункт ниже июльского прогноза фонда. На фоне восстановления мировой экономики ситуация в СНГ выглядит довольно печально.

Международный валютный фонд (МВФ) ожидает, что ВВП России в 2009 году снизится на 7,5%, говорится в докладе World Economic Outlook о состоянии мировой экономики, опубликованном в четверг, 1 октября. В июле МВФ прогнозировал, что ВВП России сократится на 6,5%.

НИЗКАЯ САМООЦЕНКА По оценкам российских властей, в нынешнем году ожидается спад в экономике на уровне 8%.

"Экономика России во многом зависит от цен на нефть, и МВФ рассматривает альтернативные сценарии ее развития. В частности, мы не исключаем повторения в России банковского кризиса, так как улучшение ситуации в России еще не приобрело необратимого характера", – заявил директор исследовательского департамента Международного валютного фонда Оливье Бланшар в четверг в Стамбуле на презентации обновленного обзора мировой экономики.

На фоне постепенного восстановления мировой экономики ситуация на развивающихся рынках будет существенно разниться в зависимости от страны. "Многие страны Европы с формирующимся рынком и СНГ особенно пострадали от кризиса, и развитие ситуации в этих странах в целом отстает от других стран", – подчеркивается в докладе МВФ.

Наряду с Россией серьезное падение в 2009 году продемонстрируют Армения, ВВП которой сократится на 15,6%, Украина (минус 14%), Казахстан (минус 2%). В ряде стран МВФ прогнозирует рост уже в этом году: в Азербайджане – на 7,5%, в Узбекистане – 7%.

"Большинство стран-экспортеров энергоносителей справляется с финансовыми потрясениями и падением цен на сырье относительно неплохо, потому что накопили значительные резервы и менее зависимы от событий в России", – обращают внимание авторы доклада.

ост в 2010 году

Нынешний прогноз фонда по восстановлению мировой экономики более оптимистичный, чем предыдущий: МВФ повысил прогноз роста мировой экономики в 2010 году с 2,5 до 3,1%.

Экономики развивающихся стран вырастут в 2009 году на 1,7%, что на 0,2 процентного пункта выше июльских ожиданий МВФ, а в 2010 году – на 5,1% (увеличение на 0,4 процентного пункта). "Ведущую роль в этом оживлении играют Китай, Индия и ряд других стран Азии с формирующимся рынком", – говорится в докладе. По оценкам экспертов МВФ, в других развивающихся странах подъем будет небольшим, в числе поддерживающих рост факторов МВФ обозначил стимулирующие меры политики, улучшение показателей мировой торговли и ситуации на финансовых рынках.

В 2010 году экономики СНГ продемонстрирует рост экономики на 2,1%. Рост ВВП России МВФ прогнозирует на уровне 1,5%. Оценивая ближайшие перспективы, МВФ не исключает потребности в новом финансировании стран СНГ. Кроме того, аналитики фонда считают, что экономикам с низким уровнем доходов "необходимо поддерживать гибкость валютного курса для защиты конкурентоспособности экспорта".

По-прежнему вызывает опасение растущая безработица. "Бедность будет и далее ставить сложные задачи перед многими развивающимися странами. Чтобы ограничить масштабы потери рабочих мест, необходимо будет замедлить рост заработной платы или даже снизить заработную плату многих работников", – полагают авторы доклада.

ело в неэффективности

"Разговоры, что причина всех российских бед – в сырьевой направленности отечественной экономики, не выдерживает критики, – считает Игорь Николаев, директор департамента стратегического анализа аудиторско-консалтинговой компания ФБК. – Саудовская Аравия, экономика которой, к примеру, еще в большей степени зависит от мировой нефтяной конъюнктуры, по итогам 2009 года будет, по оценке МВФ, иметь вполне приличный экономический результат – 0,9% ВВП". По мнению эксперта, среди основных причин таких экономических результатов России – запоздалая и неэффективная антикризисная политика, незавершенность важнейших институциональных и структурных реформ (собственности, судебной, административной, естественных монополий, пенсионной и др.), относительно большая перекапитализация российского фондового рынка, в результате чего и падение было рекордным.

"В следующем году даже при нынешнем уровне цен на нефть Россию не ожидает экономический рост: плюс-минус 1%", – считает Сергей Алексашенко, директор по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ. Эксперт также обращает внимание на неэффективность экономической системы, неразумность использования бюджета, падение доходов населения.

Posted on Thu, 01 Oct 2009 14:26:37 +0400 at http://gzt.ru/topnews/economics/263695.html
Author: mail@gzt.ru (Наташа Говорова)
Госкорпорация «Росатом» готова приобретать урановые месторождения с низкой себестоимостью в условиях благоприятной ситуации на рынке.

Posted on Thu, 01 Oct 2009 17:13:00 GMT at http://rss.feedsportal.com/c/32255/f/438...tory01.htm
Страниц: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60